债券市场“科技板”推出半年，规模1.38万亿元。

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 债券市场“科技板”推出半年，规模1.38万亿元。 2025年11月7日 07:18 来源：安全日报 记者毛一荣11月7日讯，债券市场“科创板”正式启动已半年，资金正在加速布局科技创新领域。 Wind资讯数据显示，2025年5月7日至11月6日，科创科技（以下简称“科创债”，包括银行间、交易所债科技）表现强劲，共发行1186只，占年内发行总量的77%；发行规模达1.38万亿元，占全年发行规模的81%。 《科技股一级市场发行规模》今年科技创新债再创新高，二级市场交易活跃度和定价效率同步提升，机构配置需求持续增加。”国金证券固定收益首席分析师殷锐哲向《证券日报》记者表示，当前科技创新债呈现出“量价齐升、结构优化”的特点，已成为支持科技创新和实体经济高质量发展的重要金融工具。 5月7日发行主体多元化今年，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事项的公告，从丰富创新科技债券、提高科技创新债券水平等方面提出了支持科技创新债券发行的若干措施。科技创新债券支持机制。同日，中国银行间市场交易商协会发布《关于推出科技研讨债券并在债券市场组建“科技板”的通知》。在政策支持下，科技债发行规模迅速扩大，从政策驱动转向市场深化阶段。与此同时，科技创新债券发行主体范围显着扩大，金融机构、股权投资机构加速进入，民营企业参与持续增加，市场结构由传统国有企业向差异化、市场化结构演变。银行和证券公司作为第一批受益者，具备了大规模发行能力。例如，重庆三峡银行发行25亿元n元5年期科技债，展现了金融机构通过债务工具支持科技产业的积极性。与此同时，股权投资机构正在从“被动投资者”向“主动融资者”转变。君联资本管理有限公司、深圳东方富海投资管理有限公司、北京中关村创业基金管理有限公司、江苏亿达股权投资基金管理有限公司等机构相继推出科创债券项目，募集资金专门用于“投资前期、小科技”，初步形成了“发债-投资-退出”的闭环。具体来说，募集资金拟投资人工智能、半导体、生物医药、高端制造等前沿领域，有效打通股权基金中长期资金供给渠道。从融资成本来看，自马云y，科技债利率稳定在2%左右。科技企业和创投机构发行的债券平均票面利率明显低于同期一般信用债，造成较大的利率折扣，有效缓解研发周期长、资金压力大的痛点。中诚信国际信用评级有限公司认为，随着供给的逐步增加和配套机制的不断完善，通过股权投资机构发行科技债将逐步走向常态化、规模化，有望进一步激活科技创新金融的天然活力。精准扶持硬科技企业。利率优势和政策激励背景下，科技企业正成为科技增长的最大来源能源创新。特别是在生物医药、新材料、高端装备等研发周期长、资金需求密集的领域，科技债可以有效缓解此类企业的融资压力。航信数据显示，从行业分布来看，信息技术行业企业由于研发密集、市场认可度高，成为融资主力。由于生物医药的临床试验周期一般超过10年，非常适合科技债券的中长期成熟。尤其是具有国有背景的公司更容易获得机构认购。新能源、新材料领域的企业受益于“双碳”政策和“绿色债券”标签。传统能源企业转型的强烈需求推动了这一问题科技债发行量继续走高。从债券期限来看，科技债主要服务于中长期融资需求。 1年期及以下短期品种占比大幅收缩，3至5年期债券实现互补增长，整体期限分布更加均衡。 “这种结构优化可以让债券资金供给与科技企业研发、转化周期更好匹配，帮助企业将稳定的资金投入基础技术研究，同时降低短期债务展期的流动性风险。”对外经济贸易大学国家开放研究院研究员邢伟波告诉《证券日报》记者。值得注意的是，10月下旬以来，科技债发行速度加快评价显着。其中，10月22日单日发行规模最高达到169.5亿元，当日发行数量达到17只，表明市场传导和配置科技债的能力将持续增强。华信证券宏观研究团队认为，债券的科技创新可以拓展科技企业中长期融资渠道，降低融资成本，改善货币政策的准传导。随着投资者类型多元化，科创债券流动性有望增强，引导社保、年金等长期资金入市，改善市场表现和指数产品，推动高收益科创债券发展。据尹瑞哲介绍，目前的科技创新债券标志呈现出三大趋势：一是发行端政策红利持续释放，推动规模扩张；其次，交易端流动性的改善与机构参与的增加构成正循环；第三，收益率下降和利率上升孕育了结构性机会。随着科技支持政策的进一步放开以及债券市场整体环境的改善，科创债券有望成为信用债市场增长的重要支柱。 （编辑：何鑫）