上交所受理两笔科技转债订单，激活早、小、长

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近日，西安钢研功能材料股份有限公司（以下简称“钢研功能”）和深圳智盛新电子科技股份有限公司（以下简称“智盛新”）提交的非公开发行科创转债（以下简称“科创转债”）获上交所受理。《经济参考报》记者注意到，这是上交所发行科创转债后首个实施的科创转债项目。今年5月《关于进一步支持发行创新科技债券释放新生产力的通知》依托股票和债券的特点，为中小科技企业提供“精准灌溉”。科技创新债券可以是在科技创新债券的基础上增加“转换为公司股票”条款的创新债券类型。它具有债务和股权的双重性质。这一特点使其天然适合成长潜力高、业绩波动较大的科技型公司，尤其适合拟上市的中小型科技公司的融资需求。本次受理的两家企业都是典型的科技型中小企业，拥有国家级科技创新称号。作为国内精密合金行业的领军者，钢研攻克了诸多材料技术“卡脖子”。这些合金产品实现了航空模具材料的国产替代。本次申请规模为3亿元；智盛鑫致力于铝电解电容器及材料领域。这是一个“小巨人”的商业at 专门从事特殊新产品。该应用规模为6000万元。国信证券和平安证券分别担任两家公司的独家承销商。长期以来，科技企业因早期收益不稳定、风险较高，在传统债券市场上常常面临“融资难、融资贵”的问题。传统债券投资者更关注此类企业的信用风险，配置配置偏低，导致企业难以通过债券市场获得低成本资金。 “科创转债具有股票和债券相同的特点，投资者可以选择持有债券并享受固定收益，也可以根据协议将其转换为发行人股权，并可以选择将收益分配到公司未来收益中。因此，投资者在债券发行期间可以获得较低的回报率，有助于科技公司的发展。”企业第一阶段获得低息支持。”一位资深投行人士告诉记者，对于企业来说，转股后无需赎回债券，也能减轻财务压力，稳定现金流。与一般信用债不同，科创转债的投资者以股权机构为主，这一特点为解决股权投资“早投、小投、长投”的困境提供了新途径。长期以来，股权投资机构经常面临“融资难”的问题。投资早期科技企业时的“投前估值、投后退出”，限制了创新科技领域的资金流向。“科技转债为风险投资提供了‘渐进’的介入渠道。”某创投机构负责人表示，该机构可以先以债权形式进行投资，随着业务发展lops，它可以选择将其转换为股权或持有债务直至到期。此外，投资者还可以在上交所市场转让科技转债，灵活便捷地实现投资退出。记者发现，科技债已成为资本市场的标杆。标准化程度高的产品有利于提高拟上市企业的透明度，也可以解决一些被市场诟病的公开发行股份、真实负债、利益输送等违规行为，解决投资者和融资双方的担忧，促进资金加速流向新生产力。对于科技企业来说，科技债券不仅是融资工具，更是对接资本市场的“储备”。多家拟申请企业表示，信息披露标准和管理架构优化要求发行过程中的情况相当于对未来IPO的“全面模拟”。 “我们不仅欣赏科技可再生债券成本降低的影响，也将本次发行申请视为对资本市场未来IPO的一次考验。”一位管理一家计划申请科技债的科技公司的财务人士表示。 （编辑：蔡青） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。此仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。